配资是什么
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核心定义：配资 = 借钱炒股。你出一部分本金，对方出大部分资金，合并后放入一个证券账户操作。盈利归你，但亏损到一定程度会被强制平仓。
一句话定义
配资本质是杠杆交易：用少量自有资金撬动更大规模的持仓。杠杆放大收益的同时等比例放大亏损，这是理解配资的全部起点。
⚖️
关键区分：借钱给谁决定了这笔交易的合法性。借自持牌券商（场内两融）= 合法；借自任何公司或个人（场外配资）= 非法。
三种模式对照
| 模式 | 合法性 | 杠杆 | 资金托管 | 强平规则 |
|---|---|---|---|---|
| 证券公司融资融券 | 合法 | 0.8-1.25倍 | 银行第三方存管 | 维持担保比例<110% |
| 场外配资（分仓系统） | 非法 | 3-10倍 | 无/私人账户 | 合同约定（通常很苛刻） |
| 虚拟盘（对赌盘） | 非法+诈骗 | 不限 | 无（模拟成交） | 随意修改数据 |
合法 vs 非法：三条硬标准
⚠️
不满足以上任意一条 = 非法配资。唯一合规渠道：证券公司场内融资融券。
核心术语速查（点击展开）
保证金 ▼
你投入的本金，也是亏损的第一道防线。5倍杠杆下，你出10万，对方出40万，保证金=10万。
平仓线 ▼
账户总资产跌到某个数值时，配资方有权不经你同意直接卖出所有股票。通常设在保证金的110%-120%。
维持担保比例 ▼
（账户总资产 ÷ 借入资金）× 100%。两融中 >300%可提取，<130%需追加，<110%强平。
虚拟盘 ▼
配资公司不把你的交易报送到真实交易所，而是在内部系统模拟成交。你亏的钱直接进了配资公司口袋，赚的钱可能不给提现。
📝 快速自测
场外配资平台提供5倍杠杆炒股，这种行为属于？
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